不良資産包投資知識：風控、轉讓、定價

銀行出售不良資産，一般以打包的(de)形式轉讓，裏面往往存在著(zhe)一部分(fēn)“老包”、“壞包”。投資者在收購(gòu)時(shí)，若無法甄别良莠，一旦買進高(gāo)風險、低收益的(de)資産包，弄不好就會“竹籃打水(shuǐ)一場(chǎng)空”，甚至賠得(de)血本無歸。因此在收購(gòu)不良資産包時(shí)，應根據資産包盡調結果，綜合分(fēn)析、判斷資産包風險、價值及未來(lái)的(de)收益等各個(gè)方面，才能最大(dà)限度避免使不良資産投資成爲一場(chǎng)高(gāo)風險的(de)“賭石”遊戲。
一、資産變現程度、資産處置成本
資産能否快(kuài)速變現，實現資金回籠，是首要考量要素。同時(shí)，項目組人(rén)員(yuán)應兼顧到資産後期處置的(de)成本，包括稅費、人(rén)力成本以及處置過程中所可(kě)能發生的(de)評估、拍(pāi)賣等各項費用(yòng)。
二、抵押率、抵押物(wù)價值波動
盡調過程中，項目組人(rén)員(yuán)應積極關注單戶債權的(de)抵押率，并時(shí)刻注意抵押物(wù)市場(chǎng)價值波動。必要時(shí)，項目組人(rén)員(yuán)應定期對(duì)抵押物(wù)的(de)價值進行市場(chǎng)調查。如：以房(fáng)屋爲抵押的(de)，應走訪抵押物(wù)周邊同類型的(de)房(fáng)屋，了(le)解其市場(chǎng)均價。
三、辦理(lǐ)抵押變更登記手續的(de)成本及可(kě)行性
抵押物(wù)系資産包内核心價值所在，也(yě)是處置資産過程中實現債權的(de)最終保障。因此抵押物(wù)能否辦理(lǐ)變更登記、變更登記流程、抵押物(wù)所在地的(de)特殊規定均是應掌握并作爲可(kě)行性分(fēn)析的(de)依據。
四、資産處置方式及宏觀政策影(yǐng)響
項目組人(rén)員(yuán)應對(duì)未來(lái)可(kě)能的(de)資産處置方式做(zuò)出合理(lǐ)的(de)預判與規劃，例如探討(tǎo)與債務人(rén)(保證人(rén))協商折價清償、資産包拆分(fēn)轉讓的(de)可(kě)能性等。
同時(shí)，國家宏觀政策的(de)影(yǐng)響也(yě)在一定程度上影(yǐng)響處置方式的(de)适用(yòng)及處置時(shí)資産變現的(de)價值。
五、債務人(rén)(保證人(rén))、抵押物(wù)所在地的(de)司法環境影(yǐng)響
在不得(de)不以訴訟、執行等方式處置資産時(shí)，債務人(rén)(保證人(rén))、抵押物(wù)所在地的(de)司法環境将直接影(yǐng)響到資産處置的(de)結果和(hé)債權的(de)實現。
六、關于不良資産定價的(de)部分(fēn)知識
在不良資産處置的(de)整個(gè)過程中，不良資産定價作爲先導部隊必然有著(zhe)不可(kě)小觑的(de)作用(yòng)，不良資産定價實際上是對(duì)不良資産的(de)價值的(de)估算(suàn)測算(suàn)過程，它是不良資産出售的(de)一個(gè)理(lǐ)論依據。
 不良資産定價分(fēn)次
分(fēn)爲兩次，第一次是商業銀行與資産管理(lǐ)公司之間的(de)買賣，另一種是資産管理(lǐ)公司和(hé)投資者之間的(de)買賣行爲。
① 轉移定價
貸款轉移過程中的(de)定價，此定價是商業銀行與資産管理(lǐ)公司在買賣或劃轉資産時(shí)的(de)出賬和(hé)進賬的(de)價格依據。
② 處置定價
處置過程中的(de)定價，這(zhè)一價格反映著(zhe)資産管理(lǐ)公司在此項資産上的(de)盈虧，關系到資産管理(lǐ)公司和(hé)投資者的(de)利益。
 不良資産定價流程
① 盡職調查
又稱細節調查，通(tōng)常是指商業銀行或者資産管理(lǐ)公司在轉讓處置之前，要對(duì)不良資産所涉及企業進行實地調查、走訪相關人(rén)員(yuán)或者查閱企業相關資料、實地查看抵押物(wù)狀态、數量等，以此獲得(de)債務企業及不良資産第一手資料。
② 不良資産外部評估(或内部評估)
主要是通(tōng)過詢問市場(chǎng)平均價值水(shuǐ)平和(hé)盡職調查，自身對(duì)其進行估值和(hé)外部公司進行估值，然後對(duì)不良資産給出合理(lǐ)的(de)定價，并作爲後續的(de)一個(gè)參考标準。
③ 市場(chǎng)詢價
此環節主要是把一個(gè)可(kě)能的(de)詢價區(qū)間提供給潛在投資者，然後根據投資者心中的(de)價格範圍來(lái)給出相應的(de)參考價格，給最終定價提供依據;不良資産初步估值，根據上述三個(gè)環節的(de)信息來(lái)源，來(lái)進行初步估值。
④ 不良資産初步估值
根據上述三個(gè)環節的(de)信息來(lái)源，來(lái)進行初步估值。
⑤ 決策定價
在初步估值的(de)基礎上，根據其定價決策的(de)一系列規定和(hé)程序，給出不良資産的(de)最終定價，至此不良資産定價過程完成。